17 Jan 2012 15h48
Fitch Ratings - São Paulo, 17 de janeiro de 2012: A Fitch Ratings atribuiu, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’, com Perspectiva Estável, à quarta série da segunda emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) da Beta Securitizadora S.A. (Beta Securitizadora), no valor de BRL30.643.749,50 .
A operação consiste na securitização de uma série única de CRIs comerciais originados por um contrato de locação atípico, na modalidade build-to-suit, entre a Kozmus 18 Empreendimentos Imobiliários S.A. (Kozmus 18) e a Atento Brasil S.A. (Atento). O imóvel objeto da locação é um call center com 1.500 posições de atendimento, no Rio de Janeiro (RJ), e já foi ocupado pela locatária.
Para atribuir o rating, a Fitch considerou a forte qualidade de crédito da Atento; o fato de o terreno estar hipotecado a terceiros; a existência de um fundo de reserva de BRL12,72 milhões para cobrir em cerca de seis vezes o valor do gravame ou uma eventual inadimplência do CRI; a alienação fiduciária a ser constituída após a baixa da hipoteca; o casamento da taxa de juros e da correção monetária entre os aluguéis e a emissão de CRIs; além da existência de seguro patrimonial suficiente para cobrir mais de 90% da emissão em caso de sinistro.
O rating reflete a expectativa de pagamento integral do principal investido, acrescido de juros remuneratórios de 6,73% ao ano e corrigido anualmente pelo IPCA até o vencimento final legal, em setembro de 2022.
A série tem prazo de 119 meses, durante o qual serão amortizadas parcelas fixas até o vencimento final esperado, em setembro de 2021. Até o presente momento, a Atento realizou o pagamento de três parcelas de aluguel no valor de BRL348.682,10 cada, enquanto o saldo devedor do CRI é de BRL29.958.413.
Mais detalhes da operação se encontram no “Relatório de Rating Analítico: Beta Securitizadora S.A. 2011-4”, publicado hoje pela Fitch em www.fitchratings.com e www.fitchratings.com.br.
A Fitch recebe informações atualizadas a respeito da Atento e avalia a qualidade de crédito da empresa como parte da análise da operação. Assim, qualquer alteração na qualidade de crédito da empresa afetará diretamente o rating atribuído à emissão.
A Atento é parte do grupo Atento, um dos líderes do segmento de contact center no mundo. No Brasil, o grupo iniciou suas atividades em 1999 e hoje ocupa as primeiras colocações no mercado, com capacidade instalada de 41,7 mil posições de atendimento em junho de 2011. A Atento está fortemente integrada ao grupo Telefónica e possui forte perfil financeiro, sustentado por baixa alavancagem e robusta geração de fluxo de caixa. A companhia deverá se beneficiar da perspectiva positiva do setor. A Atento apresenta elevada concentração de clientes e atua em um segmento bastante competitivo e intensivo em mão de obra.
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As informações utilizadas na análise desta emissão são provenientes da Beta Securitizadora.
Informações adicionais disponíveis em ‘www.fitchratings.com’ ou ‘www.fitchratings.com.br’. Os ratings acima foram solicitados pelo, ou em nome do, emissor, e, portanto, a Fitch foi compensada pela avaliação dos ratings.
Metodologia Aplicada e Pesquisa Relacionada:
-- “Global Structured Finance Rating Criteria”, (4 de agosto de 2011);
-- “Relatório de Rating Analítico: Beta Securitizadora S.A. 2011-4”, (17 de janeiro de 2012).
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