10 Jan 2012 18h12
Fitch Ratings - São Paulo, 10 de janeiro de 2012: A Fitch Ratings afirmou, hoje, todos os ratings da Brazilian Finance & Real Estate S.A.(BFRE) e os de suas subsidiárias, listados a seguir:
BRFE
-- IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Probabilidade de Inadimplência do Emissor) em Moeda Estrangeira e Local 'BB-' (BB menos), Perspectiva Estável;
-- IDR de Curto Prazo em Moeda Estrangeira e Local 'B';
-- Rating Nacional de Longo Prazo 'A-(bra)' (A menos), Perspectiva Estável;
-- Rating Nacional de Curto Prazo 'F2(bra)'.
Brazilian Securities Companhia de Securitização (BS)
-- IDRs em Moeda Estrangeira e Local 'BB-' (BB menos), Perspectiva Estável;
-- IDR de Curto Prazo em Moeda Estrangeira e Local 'B';
-- Rating Nacional de Longo Prazo 'A-(bra)' (A menos), Perspectiva Estável;
-- Rating Nacional de Curto Prazo 'F2(bra)';
-- 1ª emissão de debêntures, no montante de BRL60 milhões e vencimento em outubro de 2014
-- Rating Nacional de Longo Prazo 'A-(bra)' (A menos).
Brazilian Mortgages Companhia Hipotecária (BM)
-- IDRs em Moeda Estrangeira e Local 'BB-' (BB menos), Perspectiva Estável;
-- IDR de Curto Prazo em Moeda Estrangeira e Local 'B';
-- Rating Nacional de Longo Prazo 'A-(bra)' (A menos), Perspectiva Estável;
-- Rating Nacional de Curto Prazo 'F2(bra)'.
A afirmação dos IDRs e Ratings Nacionais da BFRE reflete a forte experiência do grupo na cadeia do mercado financeiro imobiliário do país; a equipe experiente e conservadora; e os riscos bem identificados e controlados. Seus ratings também retratam a boa qualidade de crédito e o desempenho satisfatório. Por outro lado, consideram a concentração no mercado imobiliário e a dependência da captação institucional.
Os ratings poderiam ser impactados por uma deterioração da qualidade de crédito, pouco provável a médio prazo. Além disso, um forte desempenho negativo dos fundos de terceiros administrados e dos Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) emitidos também poderia afetar a imagem do grupo e seu acesso à captação institucional.
Em 28 de dezembro de 2011, a BFRE anunciou negociações para a venda da empresa e suas subsidiárias ao Banco Panamericano S.A (BP, Rating Nacional ‘AA-(bra)’/Perspectiva Estável) e a um de seus controladores, o Banco BTG Pactual S.A. (BTG Pactual, Rating Nacional ‘AA(bra’/ Perspectiva Estável). A Fitch considera que a operação poderá beneficiar fortemente a BFRE, dadas as atividades complementares com os potenciais compradores, os menores custos de captação e, potencialmente, os melhores resultados.
Após receber maiores detalhes sobre esta transação, a Fitch irá avaliar o impacto nos ratings da BFRE, do BP e BTG Pactual. A análise irá focar os indicadores consolidados de endividamento, capitalização e as sinergias esperadas com a transação. Além disso, a agência irá analisar a importância estratégica das entidades adquiridas. Os documentos definitivos da transação e as informações financeiras pro forma devem ser totalmente disponibilizados em fevereiro de 2012. A transação proposta está sujeita à aprovação dos acionistas e autoridades regulatórias locais.
De acordo com informações preliminares, o BP irá receber um aporte de capital de seus acionistas de até BRL1,8 bilhão para concluir esta transação. O banco conta, ainda, com uma linha de captação e liquidez de BRL10 bilhões da Caixa Econômica Federal (Rating Nacional ‘AAA(bra)’/ Perspectiva Estável).
O grupo BFRE é um provedor de serviços financeiros, com foco exclusivo no setor imobiliário do Brasil. As principais atividades desenvolvidas pela BFRE são o financiamento à construção para incorporadores e construtores imobiliários e a aquisição de imóveis residenciais e comerciais para pessoas físicas por meio da BM, além da aquisição e emissão de recebíveis imobiliários pela BS. Esta é a maior companhia securitizadora do Brasil, com participação de cerca de 31% no mercado local. O grupo BFRE é controlado pela Ourinvest Real Estate Holding S.A., com 70,56% do capital votante e 34% do total. O saldo pertence a dois investidores internacionais.
Contatos:
Analista principal
Pedro Gomes
Diretor
+55-11-4504-2600
Fitch Ratings Brasil Ltda.
Rua Bela Cintra, 904 – 4º andar – Consolação – São Paulo – SP – CEP: 01415-000
Analista secundário
Jean Lopes
Analista sênior
+55-21-4503-2600
Presidente do Comitê de Rating
Ed Thompson
Diretor sênior
+1-212-908-0364
Relações com a Mídia: Brian Bertsch, New York, Tel: +1 212-908-0549, Email: brian.bertsch@fitchratings.com; Jaqueline Ramos de Carvalho, Rio de Janeiro, Tel: +55 21 4503 2623, Email: jaqueline.carvalho@fitchratings.com.
Informações adicionais disponíveis em 'www.fitchratings.com' e www.fitchratings.com.br. Os ratings acima foram solicitados pelo, ou em nome do, emissor, e, portanto, a Fitch foi compensada pela avaliação dos ratings.
Metodologia Aplicada e Pesquisa Relacionada:
-- Global Financial Institutions Rating Criteria, 16 de agosto de 2011;
-- National Ratings Criteria, 19 de janeiro de 2011;
-- Securities Firms Criteria, 16 de agosto de 2011.
TODOS OS RATINGS DE CRÉDITO DA FITCH ESTÃO SUJEITOS A ALGUMAS LIMITAÇÕES E TERMOS DE RESPONSABILIDADE. POR FAVOR, VEJA NO LINK A SEGUIR AS LIMITAÇÕES E OS TERMOS DE RESPONSABILIDADE: HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADICIONALMENTE, AS DEFINIÇÕES E TERMOS DE USO DOS RATINGS ESTÃO DISPONÍVEIS NO SITE WWW.FITCHRATINGS.COM, ASSIM COMO A LISTA DE RATINGS PÚBLICOS, CRITÉRIOS E METODOLOGIAS. O CÓDIGO DE CONDUTA DA FITCH; A POLÍTICA DE CONFIDENCIALIDADE E CONFLITOS DE INTERESSE; A POLÍTICA DE SEGURANÇA DE INFORMAÇÃO (FIREWALL), COMPLIANCE E OUTRAS POLÍTICAS E PROCEDIMENTOS RELEVANTES TAMBÉM ESTÃO DISPONÍVEIS NESTE SITE, NA SEÇÃO "CÓDIGO DE CONDUTA".
A Fitch Ratings Brasil Ltda. e a Fitch Ratings Ltd. tiveram todo o cuidado na preparação deste documento. Nossas informações foram obtidas de fontes que consideramos fidedignas, mas sua exatidão e seu grau de integralidade não estão garantidos. A Fitch Ratings Brasil Ltda. e a Fitch Ratings Ltd. não se responsabilizam por quaisquer perdas ou prejuízos que possam advir de informações equivocadas. Nenhuma das informações deste relatório pode ser copiada ou reproduzida, arquivada ou divulgada, no todo ou em partes, em qualquer formato, por qualquer razão, ou por qualquer pessoa, sem a autorização por escrito da Fitch Ratings Brasil Ltda. Nossos relatórios e ratings constituem opiniões e não recomendações de compra ou venda. Reprodução Proibida.
Nenhum comentário:
Postar um comentário